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期货配资平台特朗普如何重塑全球贸易体系

（本文作者李超期货配资平台，浙商证券首席经济学家）

>>WTO和区域贸易协定组成当前全球贸易体系的两个层次

当前全球贸易体系主要有两个层次，一是世界贸易组织（WTO），二是基于WTO例外规则达成的其他区域贸易条约（RTA）。其中，区域贸易条约（双边或多边）作为WTO框架的补充，其市场准入力度通常更为优惠。参考WTO在2025年发布的报告，截至2022年全球贸易份额中（排除欧盟内部贸易），基于WTO最惠国待遇进行贸易占比83%，基于其他区域贸易条约的贸易占比17%。

>>WTO最惠国平均关税水平约为5%，且发达、发展中、欠发达国家依次递增

WTO最惠国待遇各国并不相同，主要国家/地区中，中国给与WTO的最惠国待遇约3%、美国约2.2%、欧盟约2.7%、日本约1.9%、英国约3.3%、印度约12%。分类型来看WTO最惠国关税体现出发达国家向发展中国家、最不发达国家倾斜的特征。参考WTO发布的2024年《全球关税概况（World Tariff Profiles）》报告，以各国进口额对最惠国关税进行加权，测算显示WTO最惠国平均关税水平约为5%，其中发达国家、发展中国家、最不发达国家给与WTO其他成员国的贸易加权最惠国关税水平依次递增分别为2.50%、5.20%、9.08%。

>>区域贸易协定基于WTO最惠国待遇的4种例外情况设立

截至2025年，依照WTO统计口径全球共373个覆盖不同地区的区域贸易组织，由615条条约构成，其中同一个区域组织可能既包含关税同盟协定、又包含经济一体化协定，因此存在重复。区域贸易协定（RTA）按协议类型划分共有4个种类，分别是关税同盟（例如欧洲关税同盟）、经济一体化协议（例如全面与进步跨太平洋伙伴关系协定CPTPP）、自由贸易协定（例如美国-以色列自由贸易区）和部分范围协议（例如南亚优惠贸易安排 SAPTA）。

根据WTO框架，成员国需遵循最惠国待遇（MFN）原则，确保对其他成员国的进口商品实施非歧视性关税。但GATT保留4种情况下的例外：

一是关税同盟和自由贸易区等接近“零关税”的贸易区。

二是对发展中成员实行的特殊和差别待遇。

三是在边境贸易中，WTO成员可对与毗邻国家（通常为陆地边境线15公里范围内）的贸易活动提供额外便利（如简化通关程序、降低关税）。

四是在知识产权领域允许保留在WTO成立前已生效的知识产权保护协定（如美日特定技术专利互惠协议）。

>>特朗普“对等关税”以单边机制主导，是当前国际贸易体系的重要挑战

特朗普新的对等关税有5方面内容，核心是为塑造1对1差异化的关税体系。一是双边关税水平，二是双边增值税/零售税水平，三是非关税壁垒，四是汇率操纵问题，五是其他问题。

特朗普的新框架是对当前全球贸易体系的重要挑战。一是其通过“对等关税”这一概念实施差异化的关税策略，颠覆WTO最惠国待遇的非歧视原则，二是其“增值税”概念实际比较的是不同消费群体的最终价格，以此为依据加税将违反国民待遇原则。

特朗普新框架下美国和其他国家税率差距被拉大，为实现其竞选时10%全球关税的承诺提供理论基础。当前美国和主要国家的的双边关税口径差异较小，无法为特朗普对全球加征10%额外关税提供理论依据。具体来说，美国的前10大逆差国中，中国方面在2月4日额外加征10%对华关税后，美国对华关税水平还高于中国约7.1%；欧盟、越南、日本、马来西亚方面和美国双边关税差距整体在2%范围内；加拿大、墨西哥、韩国和美国有自由贸易协定，整体双边关税水平接近0；前10大贸易逆差国中仅有印度和泰国的关税水平高于美国。

主要国家内部增值税/零售税整体高于美国。参考经合组织（OECD）《2024年消费税趋势》报告，经合组织成员国平均增值税水平为19.3%，而美国的零售税水平约6.6%，整体水平高于美国12.7%。将增值税纳入考量之后，美国前10大逆差国和美国关税+增值税差额达到6.4%，接近特朗普竞选时承诺的对其他国家加征10%的目标水平

>>特朗普可能以其他原因作为对华关税的“抓手”，透明渐进加关税

当前关税+增值税口径下美国对华关税已经基本“对等”。参考海关总署数据，2月4日美国对华施加10%额外关税，关税水平由原先19.3%升高10%至29.3%。我国分别对美国约92.8亿、43.2亿美元（2024年口径）商品加征10%、15%关税，整体关税水平由原先21.1%升高1.1%至22.2%，美国对华施加10%额外关税后，整体关税水平已经超过中国对美关税水平。考虑中美两国增值税/零售税之差，中美关税+增值税差额约为-0.7%基本“对等”。

除关税、增值税外，特朗普“对等关税”还包含非关税壁垒、汇率、其他等三个方面，要实现对华加征60%关税的承诺更可能以其他维度为主要抓手。大规模加征关税可能对通胀产生较大上行压力，特朗普可能采用透明渐进的逐月加关税。

>>风险提示

中美博弈超预期，地缘冲突扰动超预期，翻译偏差风险。

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